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宝盈人工智能股票A

发布时间:2019-09-13 12:53 浏览次数:223 作者:快乐飞艇 文章来源:快乐飞艇

  本基金!的投资策略由以下六部分组成:

  (一)大类资产配置策略本基金的大;类资产配置策略以投资目标为中心,一方面规避相关资产的下行风险,另一方面使组合能够成功地跟踪某类资产的;上行趋,势。

  本基金将在基金合同约定的投资范围内,结合对宏;观、经济形势与资本市场环境的深入剖析,自上而下地实施积极的大类资产配置策!略,并在基金合同约定的投资比例&#;范围内制定并适,时调整国内(;A股)和香港(港股通标的股票)两地股票配置比例。研,判宏;观形势的过程中主要考虑的因素包括:

  (1)宏观经济环境①季度GDP及其增长速度;②月度工业增加值及其增长率;③、月!度固定资产投资完成情况及其增长速度;④月度社会、消费品零售总额&#;及其增&#;长速度;⑤月度居民消费价格指数,、&#;工业品价格指数以及主要行业价格指数;⑥月度进出口数据以及外汇储备等数据;⑦货币供应量M0、M1、M2的增长率以及贷;款增速。

  。(2)政策环境①财政政策;②货币政策;③产业政策;④证券市场监管政策。

  (3)市场指标①市!场整体估值水平;②市场资金的供需;③市场的参与情绪;④两地市场估值/资金;差异性。

  (二)股票投资策略1、人工智能主题的界定;人工智能(ArtificialIntellig;en&#;ce,)是研究、,开发用于模拟&#;、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门技术科学。其技术体系分为基础;层、技术层和应用层,具体内容包括:

  1)基础层:核心处理器芯片、!底层算法、大数据、等;2)技术层:语音识别、图像识别、生物识别、学习能力、逻辑能力等;。3)应用层:自动驾驶、智能安防、无人系统、服务!机器人等。

  随着关键技术的突破和产业政策的扶持,人工智能技术与!应用的发展;出现了向上的拐点。本基金界定的人工智能主&#;题包括以下两类上市。公司:

  (1)直接提供人工智能基&#;础资源、技术以及应用支持的公司,具体、包括信息采集技术及设备商、人、工智能认知技术提供商、人工智能硬件提供商及相应供!应链、人工智能应用支。持商以及其他,相关领域的上市公司;(2)利用人工,智能技术提、升产品与服务智能化水&#;平的智能制造(高档数控机床、工业机器人、智能传感与控制系统等)、智能物流(无人化仓储、智能装备与配送等;)、智能家居(安防系统、照明;控制、智能家具等)和智能医疗(辅助诊断系统、临床应用系统等)领域的上,市公司。

  未来如!果由。于经济发展、技术进步或政策调整造成人工智能主题的覆盖范围发、生。变动,基金管理人在履行适当程序后,,可以对上述界定进行调整和修订。

  2、。子行业配置策略行业配置方面,本基金着重分析人工智能主题涵盖的各子行业技术成熟度、行业所处!生命周;期、行业内外竞争空间、行业盈利前景、行业成长空间及行业估;值水平等多层面的因素,在此;基础上判断行业的可持续发展;能力,从而确定本、基金的行业配置。

  3、个股精选策、略本基金主要采劝自下而上”的选股策略,基于对上市公。司成长、性和估!值水平的综合考量,使用定性与定量相结合的方法精选个股。

  (1)首先,使用定性分。析的方法,从科。研能力、市场前景以及公司&#;治理结构等方面对上市&#;公司的基本情况进行&#;分析。

  在,科研能力方面,选择研发团队技术实力强、技术的发展与;应用前景广阔并且在行业内具备一定技术壁垒的公司。

  在市。场前景方面,需要考量的因素包括市。场的广度、深度、政策扶持的强度以及上市公司利用科技创新能力。取得竞争优势、开拓市场,进而创造利润增长的能力。

  公司治理结构的优劣对包括公司战略、创。新能力、盈利能力乃至估值水平都有至关重要的影&#;响。本基金将从上市公司的管理层评;价、战略定位和管,理制度体系等方面对。公司治理结构进行评价。

  (2)其次,使用定量分析的方法,通过、财务和运营数据、进行企业价值评估。本,基金主要从行业景气度、盈,利能力、成长能快乐飞艇力以及估!值水平等方面进行考量。

  ①行、业景气度本基金通过一系列定量指标对行业景。气度进行研判。这些指标包括行业销售收入增长;率,、行业毛利率和净利率、原材料和成品价格指数以及库存率等。通过与历史和市场平。均水平。进行比较,并结合定性分析的结果!来评判行业的景气度水平。

  ②盈利;能力本基金通过盈利能力分析评估上市公司创造利润的能力;,主要参考的、指标包,括净资产收益率(ROE),毛利率,净利率,EBITD,A/主营业务收入等。

  ③成长能力,本基金通过成长能力分析评估上市!公司未来的盈利增长速度,主要。参考的指标包,括EPS增长率和主营业务收入增长率等,。

  ④估值水平本基金通过估值水平分析评估当,前市场估值的合理性,主要参考的指标;包括市盈率(P/E)、市净率(P/、B)、市盈增长比率(PEG),、自由现金流贴现(FCFF,FCFE)和企业价值/EBITDA等。

  4、港股通标的股票投资策略本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机。制投资于香港股票市常

  本基。金将对港股通!标的股票进行系统性分析,在采用子行业配置策略和个股精选策略的基础上,结合香港股票市场情况,重点投资于港股通标的!股票范围内受惠于我国人工智能产业发展,且处;于合理价位的;具备核心竞争、力的上!市公司股票。

  (三)债券投资策略在进行债券投资时,本&#;基金将会分析利率预期策!略、信用债券投资策略、套利交易策略和可转换债券投资策略,选择合适时机投资于低估的债&#;券品种,通&#;过积极&#;主动管理,获得超额收益。

  1、利率预期策略通过全面;研究GDP、物价、&#;就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策。取向,;分析金融市场资金供求状况变、化趋势及结构。在此基础上,预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋&#;势。

  组合久期是反映利率风险&#;最重要的指标。本基金!将根据对市场利率变化趋。势的预期,制定出组合的目标久期:预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预;期,市场利率将下降时,提高组合的久期。

  2、,信用债;券投资策略根据国民经济运行周期;阶段,分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景&#;、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、&#;管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定企业债券、公司债券的信用风险利、差。

  债券信用风险评定需要重点分析企业财务、结构、偿债能力、经营效益、等财务信息,同时需要考虑企业的经营环境等外部因素,着重分析企业未,来的偿债能力,评估其违约风险水平。

  3、套利交易策略在预测和分析同一市场不同板块之间(比如国债与金融债!)、不!同市场的同一;品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,基金管理人采取积极策略选择合适、品种;进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间!的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下,比如若某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或者市场供求发生变化时这种稳定关系便被打破,,若能提前预测并进行交易,就可、进行套利或减少损失。

  4、可;转换债!券投资策略着重对可,转换债券对应的基础股票的分析与研究,同时兼顾其债券价值和!转换期权价值,对那些有着较强;的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资。

  本管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等,并参考同类公司的估值水平!,研判发行公司的投资价值;基于对利率水平、票息率。及派息频率、信用风险等因素的&#;分析,判断其债券投资!价值;采用期权定价模;型,估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分&#;析,制定可转换债券的投资策略。

  (四)资产支持证券投资策略本基金将分,析资产支持证券的资。产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进&#;行,分散投资,;以降低流动性风险、。

  (五)中小企业私募!债。券投资。策略中小企业私募债券具有二级市场流动性差、信用风险高、票面利率高的特点。本基金将综合运用个券信用分析&#;、收益率预期、收益率利差、收益率曲线变动、相对价值评估等策略,结合中小企业私募债券对基金资产流动性影响的分析,在严格。遵守法律法规和基金合。同基&#;础上,谨慎进行中小企业私募债券&#;的投资。

  本基金将特别关注中小企业私募债券的信用风险分析。通、过对宏观经济进行研判,根据经济周期!的景气程度,合;理增加或减少中小企业私募债券的整体配置比!例,降低宏观经济系统性风险。本基金同时通过对发行主体所处行业、发行主体自身经营状况以及债券增信措施的分析,选择风险调整后收益最&#;具优势的,个券,力争保证本金安全并获得长期稳定收益。

  本基金同时关注中小企。业私募债券的流动&#;性风险。在&#;投资决策中,、根据基金资产现有持仓结构、资产负债结构、基金申赎安排等,充分评估中小、企业私募债券对基金资产流动性的影响,并通过分散投资等措施,提高中,小企业私募债券的流动性。

  (六)衍生品投资策略1、权证投资策略本基金还可能运用&#;组合财产进行权证投资。在权证投资过程中,基金!管理人主要通过采取有效的组合策略,将权证作为风险管&#;理及、降低投资组合风险的工具:

  (1)运用权证与标的资产可能形成的风险对冲功能,构建权&#;证与标的股票的组合,主要通过波幅套利及风险对冲策略实现相对&#;收益;(2)针对;不同的市场环境,构建骑!墙组合、扼制组合、蝶式组合等权证投资组合,形成多元化的盈利模式;(3)在严格风!险监控的前提下,!通过对标的股票、波!动率等影响权证价值因素的深入&#;研究,谨慎参与以杠杆放大为目标的权证投资。

  2、股指期。货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的!前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组,合的系统性风险,改善组合的风、险!收益特性。

  若未来法、律法规或监管部门有新规定的;,本基金可相应调整和更新相关投资策略。

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